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资产在国内的高净值人群更适合在岸家族信托 时间:2017-05-06

资产在国内的高净值人群更适合在岸家族信托

[2017-05-05]    作者:汪淑君 陈文婧    来源:青年时报 

《人民的名义》剧集接近尾声时透露,高小琴为她和妹妹的两个孩子在香港设立了2亿港币信托基金。根据剧情设定可以看出,这里所说的信托,并没有理财和投资的作用,而是指信托中的家族信托基金,其设立目的是为了后代生活能有所保障,起到遗产规划、财富传承的作用。

事实上,高小琴在香港设立的信托基金无效,因其设立信托的资金是非法所得,无论在内地还是香港这都不符合信托基金的前提条件。国内家族信托业务发展还属于起步阶段,对于这个“新鲜事”大多数市民和企业主并不了解,为此时报记者专访了业内资深人士——中信银行杭州分行丁志毅,结合多年家族信托从业经验进行解读,并为想做家族信托的市民及企业主给出相关建议。

记者:什么是家族信托?家族信托本身又有什么样的特点?

丁志毅:家族信托是一个法律架构。委托人把自有的合法财产委托给受托人,一般是委托给信托公司。受托人(信托公司)以自己的名义按照受托人的意愿来对信托财产进行管理,获得收益,并将信托财产按照委托人约定条件给到委托人指定的受益人。

家族信托有两个根本作用:一是财产的管理,受托人负责对信托财产进行投资管理,实现信托财产稳健的保值增值;二是功能性作用,受托人需要帮助委托人解决各种问题,如财富的传承、财产的隔离、税务筹划等。

主要有三个特点:大额性,目前起点金额最低是六百万;长期性,国外将家族信托比喻为从坟墓里面伸出来的一只手,还需要解决委托人身后的延续性;复杂的个性化定制,需要按照委托人的各种意愿设计不同的条款。比方说:教育条款、司法条款、婚嫁条款(合乎伦理)。

记者:目前国内家族信托发展形势如何?

丁志毅:虽然海外体系比较完善,但其实现在海外能做的国内也能做。国内的家族信托发展与国外的发展差异主要有三方面:

首先是信托财产的全面性,国内相对来说还是处于劣势,例如受各种条件限制,国内的信托财产主要包括现金、债权、合同收益权,在实际操作中还很难把房产、股权纳入。在海外,股权纳入信托财产实属正常,但是在国内就会涉及到企业管理的具体问题,尤其是上市企业,所以在操作上来讲比较难。

其次,是国内的信托登记制度。《信托法》2001年公布后,第十条规定:“设立信托,对于信托财产,有关法律、行政法规规定应当办理登记手续的,应当依法办理信托登记。未依照前款规定办理信托登记的,应当补办登记手续;不补办的,该信托不产生效力。”对于这一条,由于现在国家的登记制度并没有完善,所以业内不存在不同的声音,但在实操中,并不影响当前家族信托业务的开展,因为信托登记制度已在制定中。

最后,国内的家族信托是从2013年开始,到现在也只有短短的五年,国内目前还没有真正的关于家族信托纠纷判定的案例,所以可以借鉴的案例很有限。

记者:对于市场上诸如离岸信托比国内信托要好的声音,您怎么看?

丁志毅:有不同声音这很正常,家族信托就是舶来品,由于两者的不同除了上述的差异还会受到三个方面的局限性。

一、个人财产是在国内还是国外的问题。就现在的金融环境,国内的资产和国外的资产很难互通,无法轻易进行转移。若是以非法的手段转移出去,那合法的财产就会变成非法所得,这样信托的合法性无法得到保证。所以建议是国外的资产交给国外的公司来做,国内交给国内的公司做。

二、资产管理能力的问题。如果将个人财产交给国外的公司来做,一般情况下最后国外公司还是会将资产委托给国内的公司来做。因为对于国内的投资管理环境,还是国内的公司更熟悉。

三、投资成本的问题。目前,海外家族信托的管理成本远高于国内家族依托的管理成本,因为管理成本很高,对于普通的高净值客户来说,很难承担。所以将国内的资产交给国外的公司来做显得不现实。

记者:目前您接触到的客户所做的家族信托业务包括哪些?又有什么样的特点?

丁志毅:我所在的这个团队去年是做了近40个案例,目前主导的是家族信托的功能性作用。主要有五个方面:一是家庭资产的隔代传承,如父母焦虑子女的婚嫁问题,会设计婚嫁条款。对于高净值客户目前所考虑的陪嫁金,日后可能会混淆为夫妻婚后的共同资产,从而为此设计一个专项的家族信托;二是子不承父业,现在子女可能不会继承家业,父母为了让子女今后生活能有所保障而设的专项信托;三是专门针对女性设计了一个专项的家族信托。女性相对来说在家庭中处于一个弱势的地位,主要为了保障子女和她以后的生活;四是针对企业主,提供一个安全岛,让企业主将自己的家业跟企业的财产完全隔离出来;五是针对侨民跟移民,为他们提供国内的全权资产管理。

记者:对于客户来说,家族信托不仅只是理财的意义,其传承的意义要更大。您觉得客户在做家族信托的时候应该注意什么?对于一些市面上传言的误区又该如何避免?

丁志毅:如果想要做家族信托,首先要看到自己需要什么。因为家族信托具有长期性,它不是以获取高利润为目的。如果想要对自己的财产进行隔离保护和财富传承,前提是委托的资产是合法所得,必须提供合法性财产的证明,这是成立家族信托的核心第一步。

同时还需要考虑四个方面的因素:

一是受托方的品牌,因为家族信托的特点是要源远流长不断延续下去的,受托方的品牌必须保证这一点;二是受托方的专业能力,家族信托是要根据委托方的意愿进行个性化定制,很复杂。受托方必须要有案例设计,和一支专业的团队才能保证所设计的条款都能实现;三是成本,因为家族信托的起点很高,金额非常大,你要考虑作为委托人要支付的成本,如果支付费率高于你的收入,那你的资产会越做越少,也就没有必要成立家族信托;四是收益水平的高低,也就是你的资产,能够带来稳健的收入是多少。



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